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市场信息冲击下期权定价研究——以上证50ETF定价模型的应用为例

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文献出处
价格理论与实践  2020年10期
关键词
利好信息论文  利空信息论文  杠杆效应论文  期权定价论文  随机波动率模型论文
论文摘要

期权作为重要的金融衍生工具,在资产定价及风险管理等领域有着广泛运用。本文首先通过上证50ETF 5分钟高频数据,引入已实现波动率作为利好、利空信息冲击对波动率非对称影响的代理变量,构建基于这两类市场信息冲击的随机波动率模型。然后,利用扰动分解简化随机波动率期权定价,得到该模型的数值解。实证研究表明:对于虚值看涨期权,基于利好、利空信息冲击的随机波动率期权定价模型定价精准度显著优于Heston、SABR期权定价模型。

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